Інтеграційне регулювання ринку цінних паперів у праві Європейського Союзу

Abstract

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата юридичних наук за спеціальністю 12.00.11 - міжнародне право. - Національний університет «Одеська юридична академія». - Одеса, 2014. У дисертації охарактеризовано процес створення єдиного ринку цінних паперів ЄС, принципи нормативно-правового регламентування учасників ринку цінних паперів, інфраструктури, фінансових інструментів, контролюючих, наглядових органів тощо та особливості транскордонного функціонування ринку цінних паперів всередині ЄС і щодо третіх країн. Визначається правове поле інтеграційних процесів, що відбуваються на ринках цінних паперів у світі, і співвідношення правового порядку Європейського Союзу та міжнародного правового порядку у цій сфері. Ідентифіковано основні проблеми на шляху побудови інтегрованого ринку цінних паперів ЄС, а також метод, що був успішно застосований державами- членами задля інтеграції ринку капіталу і досягнення останньої з чотирьох свобод внутрішнього ринку ЄС. Приділяється увага особливостям дотримання правил вільної конкуренції на ринку цінних паперів як основи побудови єдиного ринку ЄС, а також правовим інструментам, що забезпечують ліквідність при транснаціональних розрахунках у цінних паперах. Визначаються способи узгодження норм національного права України в сфері ринків цінних паперів з правом ЄС як частини міжнародної правової системи.

Диссертация на соискание научной степени кандидата юридических наук по специальности 12.00.11 - международное право. - Национальный университет «Одесская юридическая академия». - Одесса, 2014. В диссертации анализируется процесс создания единого рынка ценных бумаг ЕС, принципы нормативно-правового регламентирования участников рынка ценных бумаг, инфраструктуры, финансовых инструментов, контролирующих, надзорных органов и др., а также особенности правового регулирования его трансграничного функционирования внутри ЕС и в отношении третьих стран. Определяется правовое поле мировых интеграционных процессов, происходящих на рынках ценных бумаг в мире, соотношение правового порядка ЕС и международного правопорядка в этой сфере. Указаны международные организации, нормативные акты и рекомендации которых существенно влияют на глобальную интеграцию рынков ценных бумаг. Идентифицированы основные проблемы на пути построения интегрированного рынка ценных бумаг ЕС, а также метод, который был успешно применен государствами-членами для интеграции рынка капитала и достижения последней из четырех свобод внутреннего рынка. Уделяется внимание особенностям соблюдения правил свободной конкуренции на рынке ценных бумаг в качестве основы построения единого рынка ЕС, а также правовым инструментам, обеспечивающим ликвидность при транснациональных расчетах в ценных бумагах. В работе рассматривается соотношение права ЕС о защите права собственности миноритарного акционера в процедуре принудительного выкупа его акций без его согласия мажоритарным акционером или группой акционеров, действующих сообща с целью приобретения компании полностью, и права частной собственности, защищаемого Европейской конвенцией о правах человека и основных свободах. Обоснована целесообразность применения «метода Ламфалусси» для определения необходимых организационно-правовых мер с целью приведения законодательства Украины в соответствие с правом ЕС. Доказана необходимость принятия программного документа в виде Закона Украины «Об Основах законодательства о рынках финансовых услуг». В общей части документа необходимо определить цель интеграции и глубину либерализации отношений в сфере рынка ценных бумаг, а также метод интеграции украинского рынка ценных бумаг в единый внутренний рынок ЕС и глобальный рынок капитала в целом. Особенная часть предложенного документа должна включать разделы о банковской сфере, страховании и рынке ценных бумаг, а также предусматривать постепенную замену системы валютного контроля административными мерами пруденциального надзора в соответствии с правилами ЕС. Предлагается ряд изменений в нормативно-правовые акты Украины для приближения понятийно-правового аппарата украинского законодательства к праву ЕС, расширения перечня финансовых инструментов, которые могут использоваться на рынке ценных бумаг. Защите инвесторов может способствовать документ «Ключевая информация для инвестора», введение компенсационных схем для инвесторов, а также обязанности исполнительного органа общества информировать акционеров о проектах решений общего собрания и др.

Thesis for the degree of the Candidate of Law by specialty 12.00.11 - International Law. - National University «Odessa Academy of Law». - Odessa, 2014. The thesis characterizes the process of creation of single securities market of the European Union, principles of normative legal regulation of securities market's participants, infrastructure, financial instruments, control and supervisory authorities, etc., as well as specifics of cross-border functioning of securities market within EU and in relation to the third countries. The legal framework of integration processes running at the securities markets worldwide and correspondence between legal order of the European Union and the international legal order in this area are determined. There were identified the core problems in formation of integrated securities market of EU, as well as the method which has been successfully applied by Member-States for integration of capital market and accomplishment of the final of four freedoms of the EU internal market. Special attention is paid to the peculiarities of compliance with the rules of free competition at the securities market as a basis for construction of the EU single market, as well as to the legal instruments which ensure theJifluidity of transnational securities settlements. It were defined the methods for harmonizing the domestic law of Ukraine in the field of securities markets with the EU law as a part of the international legal system.